Antes de 1876, Corea no tenía una bandera nacional. Hasta ese momento, la falta de una bandera no representaba ningún un problema. Sin embargo durante el Tratado Japón-Corea de 1876  se exhibió la bandera japonesa, y Corea no tenía nada que mostrar.

En ese momento se propuso crear una bandera nacional, pero el gobierno no consideró que esto fuera importante. En la próxima década, un aumento en las negociaciones llevó a una mayor necesidad de una bandera nacional. Sin embargo, pasaron algunos años y no había bandera nacional. Ma Jianzhong propuso usar una bandera con un fondo blanco, un círculo rojo y negro y ocho barras negras. Fue en 1882 cuando la bandera se usó por primera vez, y al año siguiente, se designó oficialmente como la bandera nacional.

Después de que Corea obtuvo su independencia en 1945, la bandera conocida como Taegukgi permaneció en uso. Sin embargo, solo unos años más tarde, en 1949, cuando Corea del Sur se estableció como un estado separado, la bandera actual fue diseñada y oficializada. En 1984, se codificaron las dimensiones exactas de la bandera y en 1997, los colores exactos se especificaron en un decreto presidencial.